信息披露违规处罚、连锁董事公司分析师预测与分析师声誉:基于董事网络的溢出效应

摘要：

本文基于中国证监会对上市公司监管处罚公告的数据统计,研究信息披露违规处罚公告对连锁董事公司分析师预测的影响以及分析师声誉的调节效应.实证研究发现,公司发生信息披露违规处罚后,分析师对其连锁董事公司的盈余预测准确性显著降低.明星分析师发挥负面的调节效应,与非明星分析师相比,明星分析师对连锁董事公司预测准确性更低.进一步研究发现,信息披露违规处罚引发资本市场对连锁董事公司的负面反应;分析师对连锁董事公司盈余预测的正向偏差显著增大,与非明星分析师相比,明星分析师对连锁董事公司盈余预测的正向偏差更大;分析师包括明星分析师与非明星分析师对连锁董事公司盈余预测的负向偏差无显著变化.本文不仅丰富监管处罚的溢出效应研究,对于防范资本市场中潜在的金融风险,提高分析师声誉激励机制的有效性具有重要启示.

关键词：信息披露违规处罚、连锁董事、溢出效应、分析师预测、明星分析师

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研业务费项目307CFJ1900905

在线出版日期：2022-12-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：65-76