风险网络视角下中国城市间房价波动溢出效应研究

摘要：

本文从风险网络视角出发,以我国69个大中城市的房价波动率为研究对象,运用LASSO-VAR模型构建城市间房价波动溢出网络,在此基础上考察房价波动总体溢出和方向性溢出特征,分析不同等级、不同区域城市间房价波动溢出效应,并探讨城市间强房价波动溢出结构.研究发现:第一,我国城市间房价波动溢出效应显著存在,并且各城市房价波动溢出水平的变化范围大于溢入水平.同时,房价波动溢出水平较高的城市,其溢入水平也普遍较高;溢出水平较低的城市,其溢入水平差异较大.第二,一二三线城市的房价波动溢出水平依次降低,而且一线对二三线、二线对三线城市的溢出水平均高于反方向溢出,不同等级城市的房价关联具有显著的非对称性.第三,东部城市的房价波动溢出水平最高、溢入水平最低,西部城市正好相反.此外,同区域城市间房价波动溢出强度不一定大于跨区域溢出强度.第四,我国城市间强房价波动溢出网络具有显著的"无标度特性"和时变特征,东部城市、二线城市具有较强的强房价波动溢出能力,而且随着时间推移,二线城市强房价波动溢出能力不断增强.

关键词：风险网络、房价波动、溢出效应、LASSO-VAR模型

分类号：F293.3(城市与市政经济)

资助基金：国家社会科学基金一般项目"债务违约与资产价格下跌叠加冲击下系统性金融风险的跨部门传染机理与溢出效应研究"项目编号:19BJY262

在线出版日期：2021-06-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：114-128