汇改前后人民币汇率传递效应研究——基于ARDL模型的实证分析

摘要：

文章通过运用ARDL模型,考察了2005年7月汇改前后人民币汇率变动对以PPI和CPI为衡量指标的国内物价水平的影响.结果表明:人民币汇率变动对PPI的传递程度不完全,且汇改对传递效应不存在显著影响;而受汇改后人民币升值预期和大量“热钱”流入境内的影响,人民币汇率与CPI变动方向由汇改前的反向关系,转化为汇改后的正向关系,呈现出入民币对外升值与对内贬值并存的局面.在不断深化汇率制度改革的同时,货币当局需要加大热钱流入的限制和管理,保持货币政策独立性,动态管理和调节人民币汇率浮动,保持人民币汇率基本稳定在合理均衡的水平.

关键词：汇率制度改革、汇率传递效应、自回归分布滞后模型

分类号：F830.73(金融、银行)

资助基金：国家社科基金重点项目名称10AZD017;国家社科基金重点项目名称11AZD039;对外经济贸易大学研究生科研创新基金名称201319;对外经济贸易大学学术创新团队资助项目名称

在线出版日期：2014-01-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：30-36,49