邵宇 谈去杠杆三部曲: 稳杠杆移杠杆和去杠杆

摘要：

存量-流量一致分析框架有助于从全局角度来考虑问题,对于政策分析不失为一个可操作性的工具.美国金融危机宣告了以”低通胀,高增长”为特征的”大稳健”时期的结束,居民部门在危机前积累的巨额债务进入到了清算阶段,投资银行和商业银行部门作为杠杆累积的核心节点也不得不为自己的野心和轻率买单.危机以来,全球政经格局大调整,美国自特朗普上台以后,在贸易上开始战略性收缩,欧洲则身处黑天鹅湖的中央,欧债危机让欧元备受质疑甚至一度处于崩溃的边缘,英国脱欧也引发外界对欧盟未来的各种猜测.除此之外,地区冲突愈演愈烈,大国关系挑战重重,资本市场亦是风起云涌.身处全球化浪潮浪尖上的中国虽然未爆发系统性危机,但面临如此严峻的负外部冲击,独善其身实在是一种美好的愿望.

机标关键词：杠杆、系统性危机、全球化浪潮、资本市场、政策分析、银行部门、外部冲击、投资银行、美国、可操作性、居民部门、金融危机、核心节点、分析框架、地区冲突、大国关系、战略性、天鹅湖、高增长、中国

分类号：D9 ;D81

在线出版日期：2017-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：43-46