投资者情绪与公司投资效率及未来盈利

摘要：

本文应用1991-2011年间中国上市公司数据，检验投资者情绪、公司投资效率和公司未来业绩的关系。结果表明，情绪高涨（低落）时，情绪降低（升高）能改善公司投资效率，情绪对公司投资效率的影响取决于情绪状态；情绪正向影响公司近期盈利（未来1年），负向影响远期盈利（未来3年）；公司投资效率对近期盈利无影响，但正向影响远期盈利，公司投资效率的作用滞后；投资过度对公司价值的破坏程度强于投资不足。

关键词：投资者情绪、公司投资效率、未来盈利

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：广西人文社会科学发展研究中心青年项目“中国资本市场投资者情绪非对称作用研究”QNYB13014;广西师范大学博士科研启动基金“中国股市投资效应研究”的资助。

在线出版日期：2013-12-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：75-76