警惕股价闪崩

摘要：

2018年,债务违约让诸多上市公司成为资本市场的关注焦点,进而引发了股价闪崩的现象.比如近期,中国明星公司康美药业、三安光电和康得新——三只市值千亿白马股先后发生股价闪崩(见图1、2、3).三家公司全是上证50、沪深300、MSCI等重量级指数的成份股,财务指标亮丽、市盈率低,且年报预告多为预增公司.但2019年春节前后,先是医药“大白马”康美药业因涉嫌信披违法违规,2018年底被证监会立案调查,紧接着新材料明星康得新点燃2019年新年债市的第一个“炸雷”,之后,LED龙头三安光电又因巨额预付账款而被市场广泛质疑.笔者认为,上市公司通常好比是实际控制人手中的风筝,白马股闪崩的原因很多,根子却几乎全在实际控制人身上.拨云见日,唯有从实际控制人角度才能从根本上揭示三大白马公司这次马失前蹄的背后逻辑.

资助基金：本文来自北京科技战略决策咨询中心研究成果

在线出版日期：2019-04-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：58-61