新政观察

摘要：

十八届三中全会提出“推进股票发行注册制改革”，临近年底，旨在落实这一指导方针的各项政策紧锣密鼓出台，尤以证监会“四大文件”（以下分别简称《新股指导意见》、《借壳标准》、《优先股指导意见》及《分红指引》）最为抢眼，从改革新股发行制度、严审借壳上市、开展优先股试点、监管现金分红等方面对痼疾丛生的资本市场进行整顿。<br>　　北京能源投资（集团）有限公司副总经理兼京能财务公司董事长刘国忱接受记者采访时介绍，目前国内A股市场存在的问题主要包括：新股发行暂停已历13个月有余，排队的企业超过800家，过会未发的企业有300多家，形成绩优企业上不了市、绩差企业退不了市的尴尬局面；新股发行过程中的高发行价、高市盈率、高募资额导致众多投资者血本无归；炒作投机盛行于世，价值投资者甚少；发行人信息披露质量鱼龙混杂，泥沙俱下，内幕交易浮涨；中介机构大量无良行为助纣为虐，助推“三高”；监管越位和缺位并存，一方面对上市公司盈利能力和投资价值妄作判断，误导投资者，另一方面对发行人和中介机构不当行为监管、处罚不力；金融资源与产业资源严重错配；等等。

在线出版日期：2014-02-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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