地区碳排放如何影响企业杠杆率?

摘要：

地区碳排放诱发的"减碳"规制可能影响企业投资期限偏好,进而影响企业杠杆率.在理论分析基础上,本文实证检验了地区碳排放对企业杠杆率的影响及其机理.研究结果表明:地区碳排放可以降低企业杠杆率,其机制在于地区碳排放诱发"减碳"规制的不确定性;为应对不确定性、增加利润和对冲风险,企业将减少长期投资、增加短期投资;长期投资的减少和短期投资的增加均会降低企业杠杆率.进一步研究发现,地区碳排放降低企业杠杆率的作用具有企业规模异质性和投资机会异质性,对大型企业杠杆率的降低作用小于对中小型企业的作用,因此,政府"减碳"规制更能促使中小企业增加长期投资,从而促进中小企业发展.

关键词：双碳目标;"减碳"规制;长期投资;短期投资;企业杠杆率

分类号：F235.19(会计)

资助基金：国家社科基金项目"大数据时代中国应对科技与金融深度融合的风险管控研究";宜宾学院启航项目"我国伞形金融科技监管沙盒研究"

在线出版日期：2021-12-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：2-13