合规与公司绩效:促进还是抑制?——基于上市公司合规指数的计量和实证检验
本文利用2016-2018年沪深A股上市公司数据,通过因子分析法,从合规要求和合规承诺两个维度构建上市公司合规指数,实证检验合规指数与公司绩效的关系.研究发现:第一,合规指数总体处于较好水平,但合规要求指数远高于合规承诺指数,合规承诺水平存在较大提升空间;第二,随着近年监管趋严,合规要求指数有所提高,但合规承诺指数却出现下降趋势,地区、行业、所有制和上市状态等对合规指数会产生一定影响;第三,合规承诺指数与公司绩效存在“倒U型”曲线关系,一定程度的合规承诺对公司绩效具有促进效应,而过度合规承诺则带来抑制效应;第四,不同所有权性质下,合规指数对公司绩效的影响存在显著差异,相对于国有控股企业,非国有控股企业合规对公司绩效的影响更大.本文结论为监管机构完善合规监管机制,以及上市公司从注重合规要求义务向注重合规承诺义务的转变提供了理论支持.
合规指数、合规计量、公司绩效、公司治理
F270(企业经济)
国家社会科学基金重大项目“新组织理论和组织治理研究”项目编号:11&ZD153
2020-11-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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