资本市场如何推动企业绿色发展?——基于股票流动性视角
基于2006-2016年中国A股上市公司数据,本文从市场微观结构角度研究上市公司股票流动性对企业环境治理的影响.研究发现,股票流动性越好,企业的环境投资越多.该结论经过替代不同变量和双重差分方法解决可能存在的内生性问题后依然稳健,说明提高股票流动性对企业环境治理行为具有积极的推动作用.进一步分析发现,股票流动性的企业环境治理效应在国有企业和产品竞争更不激烈的企业中更显著.从作用机制来看,股票流动性主要是通过强化非控股大股东发挥治理作用来提高企业环境治理水平.本文结论表明,提高股票流动性有助于形成约束企业经理人短视行为的长效机制,资本市场是激励企业实现绿色发展的重要抓手.
股票流动性、企业环境治理、治理效应、短视效应
F832(金融、银行)
中国博士后科学基金面上项目“基于市场培育视角下的开发性金融机构在经济中的示范效应研究”2020M670003
2020-11-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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