资本市场开放与企业债券融资成本——来自沪深港通的经验证据
利用2010-2018年沪深两市发债企业样本,本文考察了沪深港通对企业债券融资成本的影响.结果 显示,沪深港通显著降低了标的企业的债券融资成本;进一步,沪深港通是通过改善股价信息效率的渠道,降低了企业的债券融资成本;并且,对于信息环境较差的企业,沪深港通的上述影响更为显著.额外的证据显示,沪深港通有助于促进企业债券融资,并提高融资的规模和比例.本文结论不仅丰富了资本市场开放的经济后果研究,也为提高直接融资占比、降低企业融资成本提供了政策启示.
资本市场开放、信用利差、信息效率、沪深港通
F830.9(金融、银行)
国家自然科学基金青年项目“散户投资者的需求效应和资产定价——基于中国分割市场的研究”;上海市“超级博士后”激励计划;中央高校基本科研业务费专项资金资助
2020-08-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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