管理层预测能力促进了企业R&D投资吗?——基于A股上市公司的经验证据

摘要：

企业R&D投资决策依赖于管理层的预测能力.以2009～2016年披露R&D投资信息的A股上市公司为样本,实证检验管理层预测能力对企业R&D投资的影响.研究发现:管理层预测能力越强,企业随后的R&D投资越多,且这种促进作用在高环境不确定性、强融资约束的公司更明显.进一步研究发现,管理层预测能力越强,R&D投资对企业未来绩效的促进作用越强.研究拓展了管理层异质性对企业R&D投资决策影响的理论文献,对管理层任命决策以及创新驱动发展战略的长远价值提供了重要的经验启示.

关键词：预测能力、R&D投资、环境不确定性、融资约束、企业绩效

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金青年项目“公允价值估计中的管理者自由裁量及其行为后果与治理:基于股权激励表外信息的研究”71502122;国家自然科学基金面上项目“产权视角下的审计师声誉机制及其经济后果研究”71272189;教育部人文社会科学研究青年项目“高管股权激励、媒体报道与企业投资迎合行为研究”14YJC630048

在线出版日期：2018-06-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：13-21