中国浮息债券基准利率选择研究

摘要：

依托浮息债券来规避利率风险,要求培育一个能够准确反映市场资金供求的利率作为基准.本文就1年期定期储蓄存款利率、3个月期及1年期Shibor、银行间7天回购移动平均利率和1年期银行间固定利率国债到期收益率共5个利率品种的基准性进行了分析.研究发现,在收益率曲线的短端,3个月期Shibor具有较强的基准地位,所以调息周期小于1年的浮息债券,可以选择与之期限相匹配的Shibor作为基准;在收益率曲线的长端,1年期银行间固定利率国债到期收益率具有较强的基准地位,因此调息周期为1年及1年以上的浮息债券可以选择该利率作为其基准.当然,这些利率的基准地位还不够牢固,仍需要制度上的保障.

关键词：浮息债券、基准利率、短期债券、国债市场、利率风险

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2014-08-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：65-71