美国144规则对我国存量股转让监管的借鉴意义

摘要：

1972年,美国证监会颁布了144规则,对存量股转让进行规制.144规则将老股定性为“限制性证券”,以区别于自由流通股票,强调可以通过注册程序将“限制性证券”转换为自由流通股票.在此基础上,144规则采用“关联方”概念,区分控股股东和非控股股东,为两类股东都提供了注册以外的公开售股渠道,但针对不同股东规定了宽严程度不同的售股条件.144规则体现出来的强化监管权威、疏堵结合和区别对待的政策,对于我国存量股转让规制的顶层设计有重要借鉴意义.

关键词：限制性证券转让、存量发行、美国144规则、美国证券发行制度

分类号：DF438(经济法、财政法)

在线出版日期：2013-10-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：65-71,78