沪深300股指期货定价误差及影响因素分析

摘要：

文章运用持有成本模型、无套利定价原理以及回归分析,分别对日交易数据、日内5分钟数据对我国沪深300股指期货的定价误差及影响定价误差幅度的因素进行了实证研究,研究表明我国沪深300股指期货的价格在大多数时间是偏高的,在考虑套利成本的情况下,股指期货的定价在大多数时间是有效率的,但是在股票市场大幅波动的时段,股指期货的定价在存在较大幅度的定价误差。从影响股指期货定价误差幅度的因素来看,距到期日越远定价误差越大,现货指数波动越剧烈定价误差越大,股指期货持仓量对定价误差没有显著影响,加息对定价误差的影响跟加息日期有关。

关键词：股指期货、定价误差、套利成本

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70771096

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：51-55