"双重上市"公司A、H股价格差异的因素研究

摘要：

本文基于动态面板数据模型,全面检验了影响双重上市公司A、H股价格差异的因素,并实证检验了股权分置改革后QDⅡ、"港股直通车"等政策对A、H股价差的影响.实证结果表明:双重上市公司A、H股价格比在样本考察期内虽然存在波动,但总体上呈上升趋势.需求差异假说和流动性假说对A、H股价差具有较强的解释能力,香港市场超额收益水平的变化会对A、H股价差产生重要影响.股权分置改革后出台的相关政策中,"港股直通车"对A、H股价差有显著影响,但QDⅡ政策的影响并不显著.

关键词：双重上市、市场分割、股权分置改革、QDⅡ、港股直通车

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70873080;教育部新世纪优秀人才支持计划NCET-07-0533

在线出版日期：2009-04-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：54-60