基于分形市场的认股权证定价分析

摘要：

传统的Black-Scholes期权定价模型没能考虑权证执行的"稀释效应"以及"红利分配"问题,修正的模型虽然解决了这两个问题,但仍然建立在市场有效性的假设基础之上,而分形市场中的分数布朗运动定价模型合理地解决了这些问题.本文以武钢认股权证(WISCO)为例,对认股权证的定价进行了实证探索,并对权证的理论价格与实际价格以及标的证券——武钢股价的走势进行了对比研究,指出了认股权证市场价格的不合理性和存在的获利机会.

关键词：认股权证、Black-Scholes模型、权证定价、分形市场

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2007-11-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：13-16