中国期货市场套期保值绩效实证研究

摘要：

为了研究中国期货市场的套期保值绩效,本文利用确定套期保值比率的OLS、B-VAR、ECHM和EC-GARCH四个模型和套期保值绩效的衡量指标,对中国期货的小麦、大豆、铜和铝的套期保值比率和绩效进行了实证研究,使用1998～2004年中国期货与现货价格的周数据来进行单位根和协整检验等计量分析.研究显示,金属期货品种的套期保值比率和绩效比农产品期货品种的套期保值比率和绩效都要高.考虑了协整关系的ECHM和EC-GARCH模型的套期保值比率和绩效比没有考虑协整关系的OLS和B-VAR模型高,样本区间外的套期保值绩效优于样本区间内的绩效.本文认为采用ECMH和EC-GARCH模型进行套期保值是最佳的策略.

关键词：中国期货市场、套期保值绩效、协整检验

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：中国科学院资助项目70441022;中国期货业协会联合研究计划ZZ200507

在线出版日期：2005-12-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：20-25