中国违约风险溢酬研究

摘要：

@@ 前言
和无风险国债相比,公司债券的投资者必须承担公司无力偿还本金而违约的额外风险.因此,为了吸引投资者,公司债券的收益率应该高于同一时期的市场无风险利率,二者之间的差额就是公司债券的违约风险溢酬.我国公布的利率水平属于官定利率,无法反映市场真实的利率水平,真实的市场利率只能通过市场上的国债价格进行估计.因此,要对公司的违约风险溢酬进行估计和研究,需要分为两个步骤:第一步是通过国债估计市场利率水平,第二步是通过公司债券估计公司债券收益率.郑振龙和林海(2002)作了第一步的研究工作,本文则是在此基础上利用相同的方法进行第二步的研究,并分析中国违约风险的溢酬状况.

机标关键词：中国、违约风险、风险溢酬、公司债券、市场利率水平、无风险利率、投资者、债券收益率、国债价格、状况、基础、方法、差额、本金

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2005-11-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：41-44