我国股票市场融券卖空交易影响因素研究

摘要：

基于采用系统广义矩估计的动态面板数据模型,以2012年7月1日至2013年7月31日我国股票市场上175家企业标的股为研究对象,系统分析了影响我国股票市场融券交易的各种因素.研究发现,在我国股票市场上,融券交易的动机主要是对冲、套利和投机;融券者基本是逆势交易者,相对来说较为理性;融券者在进行卖空时主要考虑公司beta值、投资者意见分歧、公司基本面情况、融券交易成本及个股、市场收益情况等.这些结论为我国投资者、上市公司、券商和金融监管当局在融券交易、经营管理、风险防范和活跃市场等方面提供了有益借鉴.

关键词：融券交易、卖空机制、股票市场、系统广义矩估计、动态面板数据模型

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71271214

在线出版日期：2014-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：65-72