产权性质、公司特有风险与企业投资行为

摘要：

本文利用我国2007～2011年上市公司数据,在区分了国有控股与非国有控股公司的基础上,实证检验了公司特有风险水平、管理者风险特质对企业投资的影响,研究发现:对国有控股公司而言,公司特有风险会显著制约企业投资,而这一关系在非国有控股公司中却并不显著;企业管理者风险偏好特质对公司特有风险与企业投资率之间的关系具有正向调节作用,但这一结论仅在国有控股公司中显著.整体而言,国有控股公司与非国有控股公司在制定投资决策时,对公司特有风险以及管理者风险偏好的考虑存在显著差异,这一结论有助于我们更加深入地理解产权性质对企业投资行为的影响.

关键词：产权性质、公司特有风险、管理者风险特质、投资行为

分类号：F272.3(企业经济)

资助基金：湖南省科技研究计划软科学重点项目“国有企业可持续发展关键指标体系研究”2013zk2087

在线出版日期：2016-04-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：137-144