或有资本、资产抛售与银行信用风险
本文通过构建一个简单的多期模型,探讨或有资本对于降低银行信用风险、减少资产抛售量和增强市场稳定性的作用.我们发现:通过事先持有或有资本,银行能够有效地降低自身的信用风险,并在一定条件下减少银行资产的抛售量,实现稳定金融市场的目的.我们首先分析了当资产价格外生给定时,拥有不同资本结构的银行发生信用风险的条件;以及,当银行拥有或有资本时,其选择不同资本补充方式(选择抛售资产还是触发或有资本转换)的条件.然后,我们通过引入资产市场将资产价格内生化,发现之前得到的绝大部分结果仍然成立,证明了本文理论分析结果的稳健性.
或有资本、资产抛售、信用风险
刘航感谢中国博士后科学基金面上项目资助编号:2014M560939以及中央财经大学青年教师发展基金批准号:QJJ1545的资助.
2016-05-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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