知往见今:中国宽信用的经验与前景
2008年次贷危机是全球经济和货币政策的一个分水岭.为应对危机后的长期经济低迷,发达国家相继启动了几轮量化宽松,全球债务杠杆的大幅攀升自此启动.2018年,全球主要央行尝试货币政策正常化,结果是全球金融市场大幅波动、经济衰退担忧再起.2019年,新一轮宽松即将启程.中国不是例外,也不太可能独善其身.2008年全球金融危机以来,中国经济增长的一大引擎——出口逐渐走向凋敝,这构成中国经济减速的第一条主线;2009年政府启动“四万亿”经济刺激计划,带动产能大幅扩张,“去产能”构成此后中国经济减速的第二条主线;2009年、2012年、2015年相继出现了三轮信用扩张,带动地方政府隐性债务不断扩张,债务约束增强和去杠杆构成中国经济减速的第三条主线.
2019-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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