上海原油期货与国内农产品期货的动态相关性及溢出效应研究

摘要：

本文选取2018 年3 月27 日至2023 年12 月29 日上海原油期货与国内农产品期货市场黄大豆1号、黄大豆2 号、玉米、棉花期货的日收盘价数据,利用DCC-GARCH模型刻画了上海原油期货与国内四种农产品期货的动态相关性.在此基础上,构建TVP-VAR-DY模型从静态和动态两个方面测度了上海原油期货与国内农产品期货的溢出效应.研究发现:①上海原油期货与四类农产品期货均具有正相关性,且与黄大豆2 号、棉花期货的正相关性最强,与玉米期货的相关性水平在2021 年以后整体有所提升.②上海原油期货与国内农产品期货之间存在双向溢出效应,但原油期货对农产品期货市场的影响更大,表明原油市场的波动对农产品期货市场有更为显著的冲击作用.③上海原油期货对黄大豆 2 号和棉花期货的溢出效应最为显著,其次是玉米期货,而对黄大豆1 号期货的溢出效应相对较小.在四种农产品期货中,黄大豆 2 号对上海原油期货具有显著的溢出效应.④极端事件的发生会加剧上海原油期货与国内农产品期货市场间的溢出水平.

关键词：上海原油期货、国内农产品期货、动态相关性、溢出效应

在线出版日期：2024-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：23-35