多层次传递型内幕交易责任认定的实证考察与理论反思

摘要：

信息传递与互联网技术的耦合带来传递型内幕交易中传播链条的延长,造成现行推定规则在追究各信息受领主体责任时的局限性,也导致了法律责任在交易端与泄露端间的严重不匹配.应当认识到,泄密人与受密人责任是成立内幕交易责任的两个方面,现行推定规则实则是在泄密人责任成立的基础上对受密人责任的推定.将泄密人违法性具体化为从泄密中获益,受密人交易行为的违法性具体化为对受密人违法的认知,方能揭示内幕交易以获益为核心的违法性本质.身份关系所蕴含的人际利益是信息传递的原动力,在坚持一次推定的基础上,通过分析信息传递过程中各主体间的身份关系,以信息获取便利性与利益一致性为实质审查标准,可以将形式上处于不同传播层级的主体实质认定为同一层级知情人,从而在确保推定事实效力的基础上对内幕交易责任主体实现精准覆盖.

关键词：多级传递、推定规则、身份关系

分类号：D924.13;F224;F830

在线出版日期：2023-09-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：88-96