基于O-U特征的Bachelier模型的期权定价

摘要：

随着"负油价"现象的出现,对于期权等衍生产品来说,标的资产负价格意味着经典Black-Scholes模型失效.本文对原始的Bachelier模型进行修改,保留标的资产价格可以为负的特点,并且使其具有Ornstein-Uhlenbeck随机过程特征.基于修正的Bachelier模型结合蒙特卡洛数值算法对欧式期权、美式期权以及障碍期权进行定价,进一步扩展其期权定价应用范围.通过数值模拟,基于修正的Bachelier模型在期权定价上表现出很高的计算精度,基于O-U特征的Bachelier模型的期权定价可以作为Black-Scholes模型期权定价的替代方案,指导期权等衍生品定价决策.

关键词：Black-Scholes模型、Bachelier模型、期权定价、障碍期权、负标的资产

分类号：F830.9;O29;F276.6

在线出版日期：2023-09-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：38-46