基于过度反应现象的跨日反转交易策略收益的实证研究——来自沪深300股指期货市场的经验证据

摘要：

过度反应现象是经典的市场异象之一.本文利用事件研究法和假设检验法,结合t-eGARCH模型及VAR模型,对沪深300股指期货市场中基于过度反应现象的跨日反转交易策略的收益,以及相关的量价关系和资本市场间的波动溢出现象进行实证研究.研究显示:①沪深300股指期货对重大利好或利空消息存在过度反应,相应的跨日反转交易策略可以获得显著的正收益.②若在重大事件日当天出现大交易量,跨日反转交易可以获得比出现小交易量时更加显著的收益.③标普500指数的过度波动一定程度上可以作为跨日反转交易策略的入场信号,而恒生指数等其他资本市场指数的异常波动不能成为入场信号.

关键词：跨日反转交易策略、事件研究法、假设检验法、量价关系、波动溢出

分类号：F832.51;F224;F124.1

在线出版日期：2023-05-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：4-18