金属期货价格与股票价格动态关联效应研究 ——以铝为例

摘要：

有色金属行业上市企业的收益和原材料价格及金属产成品价格密切相关,两者的价格变化会造成企业净收益的波动,而利用期货套期保值可以合理地规避原材料成本波动风险及产成品收益风险,帮助企业更好地实现利润最大化.本文使用DCC-GARCH模型分析铝期货收益率和相关上市公司的股票价格指数收益率之间的条件相关性.结果表明,铝期货价格对于铝行业上、下游上市企业股票价格均具有单向冲击效应,并且历史收益波动率在短期和长期都具有显著的持久性影响.此外,本文描绘了两种资产收益波动率间的动态条件相关系数,从而为做出合理的套期保值策略或套利策略提供了参考.

关键词：有色金属期货价格、股票价格、波动率、动态关联效应

分类号：F832.5;S181;F224

在线出版日期：2023-02-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：23-33