交易成本调整能够改善期权市场质量吗? ——来自上证50 ETF期权市场的经验证据

摘要：

为了考察境内交易所交易经手费政策对期权市场的影响机制,本文以上证50 ETF期权为研究对象,选取成交量、成交持仓比和波动率作为期权活跃度、投机性和波动性的度量指标,利用期权历史交易数据实证分析上证50 ETF期权交易经手费的调整对期权市场质量的影响.结论表明,交易经手费对市场成交量和投机性具有反向影响,对波动性具有非对称的正向影响;下调交易经手费提高了市场信息效率和投机性水平,平抑了市场的过度波动,从而提升了期权市场的整体质量.

关键词：市场质量、交易经手费、ETF期权

分类号：F275;F832.51;F752

资助基金：中国博士后科学基金20;20M671238

在线出版日期：2021-07-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：37-53