广义波动率指数在我国资本市场的构建及应用

摘要：

成熟的资本市场上,波动率指数对判断市场情绪具有重要参考价值,本文按照CBOE公告的VIX和SKEW编制方法,以50ETF期权为编制基础,构建我国资本市场的VIX与SKEW指数,以此作为市场情绪判断和投资应用的参考依据.结果 表明:VIX指数在预警或提示我国市场极值风险时具有较强效果,但与市场日常收益率波动的相关性较弱,SKEW指数表现则相反;VIX策略的投资绩效良好,SKEW策略的投资绩效一般.

关键词：波动风险、市场情绪、VIX、SKEW、收益率、换手率

资助基金：国家自然科学基金项目71661011

在线出版日期：2019-09-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：4-12