股权制衡对自由现金流及投资效率的影响

摘要：

通过我国上证和深证上市企业披露的2006年-2012年的数据可以看出，我国上市公司普遍存在股权高度集中的现象，第一大股东处于控股地位，并存在过度投资的行为。对于自由现金流影响企业投资行为的原因存在两种不同的解释，即对应过度投资的自由现金流假说和对应投资不足的信息不对称理论。

关键词：股权制衡、自由现金流、投资效率

分类号：F83;F27

资助基金：北京市大学生科学研究与创业行动计划的支持。

在线出版日期：2013-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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