金属铜期货产品价格发现功能的实证研究

摘要：

现代期货市场是市场经济的重要组成部分,一个成熟的期货市场会对国内乃至国际商品市场产生重要影响.价格发现是期贷市场的基本功能之一,通过研究期货市场和现货市场价格的长期均衡关系,可以验证期货市场价格发现功能的实现情况.铜是较常用的期货品种,我国1991年推出铜期货台约,目前已发展为交易最规范、发展最稳定、最具生命力的期货品种之一.本文采用ADF检验、协整检验、Granger因果检验、GS模型对上海期货交易所金属铜的价格发现功能进行了实证分析.研究结果显示铜的期货价格和现货价格之间存在双向引导的关系且现货价格引导能力更强.

关键词：期货市场、价格发现、协整检验、Gtanger因果检验

分类号：F224;F724.5;F426.32(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2012-05-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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