机构持股公告财富效应的实证检验

摘要：

在定期报告公告期,公募基金、券商、信托公司、QFII、社保基金、保险公司等机构都会公布其仓位变动情况.机构加仓的股票成为吸引投资者的一道亮丽的风景,一些个人投资者倾向于买入这些机构加仓股,希望与机构"共进退".本文通过考察机构持股的股价表现,认为普通投资者若真正能够与机构"共进退",可以获得超额收益;但是机构公告时间上总是滞后一期,普通投资者在公告时买入为时已晚,难以获取超额收益.

关键词：机构、加仓、减仓、超额收益

分类号：F831.5(金融、银行)

在线出版日期：2011-09-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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