使用高频数据分析股指期货的推出对我国现货市场波动性与信息定价效率的影响

摘要：

随着我国股指期货的推出,社会对股指期货的推出对股票现货市场产生的影响高度关注.本文基于EGARcH模型利用2010年4月16日我国股指期货推出以来的五分钟交易高频数据进行股指期货对股票现货市场波动性的影响进行实证分析,并借鉴了海外学者对就股指期货上市对对股票市场波动性影响的基本结论.结果表明,我国股指期货推出后加大了现货市场的波动水平,这样的影响结果是根源于股指期货本身的影响还是由于我国股指期货的制度不完善造成的需要进一步讨论.本文的研究,对监管层制定跨市场监管制度和对投资者深刻理解股票市场并进行有效投资都有很好的理论和实践意义.

关键词：股指期货、市场波动性、信息效率、EGARCH模型

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2011-06-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：14-15