股指期货对我国股票市场波动性影响的实证分析

摘要：

本文在借鉴了大量文献资料、研究成果的基础上,运用实证分析方法,借助沪深300指数日交易数据,用GARCH模型对股指期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究,根据分析结果得出该日收益率序列具有高阶ARCH效应.股指期货的引入在一定程度上增大了我国股票市场的波动性,但是这种影响程度较小;源于参与投资沪深300股指期货的投资者知识水平和经验不足,出现盲目追涨,不关注基本面,造成股指期货的推出增加了市场的投机气氛,对市场的新信息反映过渡.

关键词：股指期货、波动性、股票市场、GARCH

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2010-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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