次贷危机背景下汇市和股市的关系研究

摘要：

本文通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验和方差分解等方法对次贷危机爆发前后的汇市和股市关系进行了实证研究.分析结果显示,危机爆发前汇率和股价之间具有协整关系,但是这种均衡关系由于危机的冲击而遭到破坏.从相互联系来看,汇率和股价的因果关系在危机前后都存在.而且,就互相影响的程度而言,危机爆发前汇率和股价之间的波动基本上都来自自身的影响,而在危机爆发后两者受到彼此波动的影响更为显著.基于实证研究结论,文章最后提出了推动金融市场体制改革和汇率市场化进程,加强证券市场规范化建设等政策建议.

关键词：协整检验、格兰杰因果检验、方差分解

分类号：F832.5;F224;F127

在线出版日期：2012-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：8-11