股票指数期货定价模型的一点改进

摘要：

随着我国股票市场和资本市场的发展和完善,证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长,市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切,无论是投资者还是理论工作者,都越来越注意到股指期货规避股市系统性风险的作用.本文首先介绍了推出股指期货的必要性与可行性,并简单介绍了股指期货的功能与优势.接着介绍了目前最常见的股指期货定价模型--持有成本定价模型,并针对借贷利率不尽相同(r1,rb)对模型做了一系列的改进,得到了三个逐渐精细的期货价格浮动区间θ.经过修改以后,模型更加贴近实际情况,并且由于得到的期货理论价格浮动区间逐步缩小,使得该模型得到的理论价格更加精确,对于投资者来说更加具有指导意义和参考价值.本文的研究结论对于希望投资股指期货的投资者有一定的参考和借鉴价值,为投资者进行风险管理以及套利决策提供了建议.

关键词：股指期货、持有成本、定价模型

分类号：F830.91;F205;F011

在线出版日期：2011-12-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：16-17,19