宏观变量对各行业股价及其波动率影响的实证研究

摘要：

本文分行业探究各个宏观变量对不同行业股票价格及其波动率的影响.在研究方法上,结合国内外当前研究文献以及A 股长期波动率不确定性的特点,采用C-GARCH 模型,观察引入各个宏观变量前后,行业股指原先显著存在的异方差效应是否减弱或消失,以及长期均值方程的回归表现,观察各个宏观变量对股票价格及其波动率的影响.从结果上看,经济增长、通胀水平和短期利率是大部分行业股价的长期显著影响变量,货币供给和通胀水平则在各个行业的股价波动率方面解释效应突出.

关键词：宏观变量、股票价格、股价波动率、异方差

分类号：F832.51;F279.246;O212.7

在线出版日期：2021-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：41-44