基于二叉树模型的银行业可转换债券定价研究

摘要：

本文利用二叉树模型对目前在可转换债券市场上流通的八支银行业可转换债券的定价进行研究,并比较了无附加条款和有附加条款时计算的理论价格与实际价格的差异.研究结果表明:无附加条款时,理论价格与实际价格的算术平均偏差率为-4.34％;附加赎回和回售条款后,理论价格与实际价格的算术平均偏差率在-20％左右,理论价格与实际价格的偏离可能是二叉树模型本身的局限性、样本选取不同、赎回价格和回售价格偏低、可转换债券存续期不一、外来因素的影响导致的.最后提出了投资者要注意规避风险、政府要激发可转换债券市场活力、商业银行应该更多注重发展自身业务的建议.

关键词：二叉树模型、银行、可转换债券、定价

在线出版日期：2020-08-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

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