中国A股市场特质性波动率异常与投资者情绪的关系研究

摘要：

与美国一致,中国A股市场存在特质性波动率异常现象.本文从投资者情绪出发,结合套利不对称理论,在一定程度上解释了中国A股市场存在的特质性波动率异常现象.具体而言,当控制投资者情绪之后,特质性波动率与股票预期收益率之间负相关关系的显著性大幅下降,且在非高特质性波动率股票中,特质性波动率与股票预期收益的负相关关系不再显著,即特质性波动率异常主要源于高特质性波动率股票被严重高估.

关键词：特质性波动率、投资者情绪、套利不对称

在线出版日期：2019-10-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：65-67