融资融券交易对股市流动性的影响研究——基于沪深A股市场的实证分析
自2010年3月上海证券交易所和深圳证券交易所开启融资融券交易以来,融资融券交易对于中国股市的影响不断深入,在丰富投资者投资策略的同时也增加了市场杠杆,一定程度上扩大了市场风险.本文根据沪深A股的数据,通过双重差分模型(DID)和固定效应回归模型(Pool regression with fixed effect),实证研究融资融券交易对于我国股市流动性的影响.实证结果表明,融资交易和融券交易均有助于提升股市流动性,改善股票定价效率;由于卖空限制和融券交易体量较小的原因,融资交易对于股市流动性提升的作用更为明显.
融资融券、定价效率、流动性、二阶差分、固定效应回归
2018-11-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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