宏观经济运行与股市波动性关系研究——基于VAR模型的实证检验

摘要：

本文运用面板VAR模型,根据我国2007～2016年10年的样本数据,对股市波动性、通货膨胀率和经济增长率之间的动态关系进行实证分析,得到以下结论:(1)股市波动性受自身影响较大,受宏观经济运行和通货膨胀因素影响较小,政策市特征依然较明显;(2)股市波动性对通货膨胀率短期有负向影响,长期内趋于稳定;(3)股市波动性与宏观经济运行密切相关,股市成为经济“晴雨袁”的作用初现.因此,监管者在维护金融市场稳定、防范系统性风险发生时,必须考虑宏观经济运行、货币政策和资本市场监管措施并重,而市场投资者为实现较高投资回报,更应关注宏观经济与股市波动性的动态关系,做到理性投资.

关键词：股市波动性、VAR模型、通货膨胀率、经济增长率

分类号：F832.5;F224.7;F127

资助基金：国家社会科学基金2016SJB790030

在线出版日期：2018-01-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：54-57