债券担保、信用评级与道德风险关系的探究——基于公司信用债券市场的实证研究
本文以2005-2011年发行企业债、公司债、中期票据和短期融资券的上市公司为样本,从债券担保的角度,研究企业信用评级虚高的原因及效率影响.研究发现债券担保可以显著提高债项评级和主体评级,并且对债项评级的作用更加显著.债券担保能够降低企业的融资成本,却会引发投资者和企业的道德风险.一方面,投资者只在乎债券是否有担保,而缺乏对企业进行监督的激励；另一方面,信用担保减轻了企业对未来偿付能力的顾虑,促使企业采取更为激进的投资战略,引发企业的过度投资行为.
债券担保、信用担保、信用评级、道德风险、债券融资
2013-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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