本次金融危机主要大宗商品期货价格波动性研究

摘要：

本文在分析本次次债危机以来主要大宗商品价格变动情况的基础上,建立了ARMA和EGARCH模型及ARMA和TARCH模型来描述本轮经济周期中石油、铜、铝、黄金、大豆和玉米等大宗商品的期货价格收益序列的波动性特征.自相关分析发现不同商品期货市场的有效性略有差异,原油和铜市场更为有效;ARMA和非对称GARCH模型表明,主要商品收益波动均具有积聚效应,原油和铝收益波动具有杠杆效应,坏消息对原油收益波动的冲击大于好消息,好消息对铝收益波动的冲击大于坏消息.

关键词：期货价格、波动性、杠杆效应、积聚效应、GARCH模型

分类号：F7(贸易经济)

在线出版日期：2010-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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