上市公司违规与年报文本信息操纵

摘要：

上市公司违规不仅使财务报告的可信度急剧下降,而且严重损害了投资者的合法权益.以2007—2019年A股上市公司为研究样本,采用文本分析法识别年报非财务信息的"距离""难度""情感"等可视化信息,探讨上市公司在违规后对年报文本信息的操纵行为.研究发现:上市公司在发生违规后,公司年报文本信息的相似度显著降低、复杂度显著提高、语调显著乐观.同时,上述文本特征的系统性变化主要体现在违规之心较强、机会较多、需求较强烈以及被暴露概率较小组,表明公司利用年报文本信息精心掩饰违规是一种策略性行为.此外,上市公司精心掩饰违规行为减弱了短窗口市场反应、加剧了信息漂移现象、提高了股价崩盘风险.

关键词：上市公司违规、非财务信息、文本分析、文本信息操纵

分类号：F272.3(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目

在线出版日期：2022-04-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：99-111