羊群行为视角的系统重要性地方政府识别研究

摘要：

守住不发生地方政府系统性金融风险底线,重点要监控好系统重要性地方政府,而其核心在于领头示范引导性较强,复杂关联中心度很高.理论分析表明地方政府债务风险承担具有时空正关联作用,该作用导致羊群效应.据此,构建动态空间面板杜宾模型,验证该命题,随后用CH模型与CCK模型识别,利用参数与非参数的分位数回归估计,稳健测度出羊群效应,并利用神经网络模型分位数回归估计法,非线性识别了系统重要性地方政府.研究表明:地方政府债务风险承担显著具有空间模仿与时间跟随的羊群效应微观演化特征;羊群效应显著较大;神经网络分位数回归模型可以较好地拟合空间网络溢出传染引领效应,能够识别出短期与长期的系统重要性地方政府,从而对地方政府债务风险的宏观审慎监管提供参考.

关键词：系统重要性地方政府;羊群效应;分位数估计;动态空间面板杜宾模型;神经网络分位数回归

分类号：F812.5(财政、国家财政)

资助基金：国家自然科学基金面上项目"结构变化中银行系统性金融风险的多维多重传染研究";教育部人文社科规划基金项目"空间网络视域中的地方政府债务系统性风险评估研究"

在线出版日期：2021-12-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：91-102