存款利率市场化改革与企业资金配置效率——基于现金持有的视角

摘要：

本文基于现金持有视角,探究存款利率市场化对企业资金配置效率的影响机制.研究发现:存款利率市场化能够抑制企业现金持有水平,但存款利率市场化却能促进企业现金持有增量水平,尤其是筹资活动的现金持有增量水平;内部控制减弱了存款利率市场化对现金持有水平的抑制作用;代理成本则加剧了存款利率市场化对现金持有水平的抑制作用.上述发现有助于从现金持有视角,厘清我国存款利率市场化改革对企业资金配置效率的影响,通过强化微观企业资金配置的治理机制,提供优化企业资金配置结构的思路,为实现企业复杂宏观环境下"精准"匹配资金资源提供参考,同时通过微观企业的行为决策效应,为国家宏观经济政策实施提供微观层面的现实反馈.

关键词：利率市场化、资金配置效率、现金持有、内部控制、代理成本

分类号：F270(企业经济)

在线出版日期：2020-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：184-192