管理者异质性与企业风险承担

摘要：

基于管理者异质性,运用高层梯队理论,构建管理者—公司配对数据库,从管理者效应、管理者影响企业风险承担路径以及管理者背景特征等多方面研究管理者对企业风险承担的影响.研究发现,企业风险承担中存在管理者效应,即管理者会影响企业风险承担.管理者影响企业风险承担的途径结果显示,管理者过多的投资、并购、较高的财务杠杆、多元化经营、较多的研究开发、广告费以及管理费用等将会使企业风险承担上升,而较好的利息覆盖率、现金持有、股息比率、息税前利润以及经营现金净流量则会使企业风险承担水平下降.此外,公司管理者团队年龄大,则其风险承担较小;管理者团队男性比例高、教育程度高以及规模大则使企业风险承担较大.

关键词：管理者特征、管理者效应、企业风险承担

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家软科学项目2014GXS4D082;国家自然科学基金71102168、71572195;教育部新世纪优秀人才项目NCET-13-1042

在线出版日期：2016-03-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：120-133