新媒体时代网络投资者意见分歧对IPO溢价影响——基于股票论坛数据挖掘方法

摘要：

本文依托网络新媒体时代背景,以A股市场高溢价的212家IPO公司为研究对象,采用网络爬虫技术及数据挖掘方法,挖掘并分析自招股公告日至上市日期间,IPO股票在股票论坛上投资者讨论的意见分歧,并结合媒体报道及分析师预测偏差,构建了衡量IPO投资者意见分歧的新变量,进一步通过逐步回归剔除法检验了各变量对IPO溢价的影响效果.实证结果证明:股票网络论坛讨论意见分歧、分析师预测偏差与IPO溢价存在显著正相关关系,媒体负面报道与IPO溢价显著负相关.存在负面报道的公司IPO溢价率和分析师预测偏差相关性减弱,和论坛投资者意见分歧不相关.小盘股、盈利能力弱、承销商能力低的小公司股票,其IPO溢价更容易受到股票论坛投资者意见分歧、媒体报道及分析师预测偏差的影响.

关键词：IPO溢价、股票论坛意见、媒体报道、分析师预测、数据挖掘

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71172136;中央高校基本科研业务费专项资助项目DUT15RW111

在线出版日期：2015-12-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：155-165