市场竞争、负债融资与过度投资

摘要：

外部市场竞争是公司治理的重要外部环境之一，会影响负债与投资效率之间的关系。本文研究市场竞争程度与负债融资对上市公司过度投资行为的影响以及市场竞争程度对上市公司融投资关系的影响。通过对2008-2010年的面板数据进行回归分析，本文发现，从整体上看，负债融资可以抑制过度投资，这种抑制作用受到市场竞争强度的影响，市场竞争强度越高，则负债对过度投资的抑制作用越强；反之市场竞争强度越低，负债对过度投资的抑制作用越弱。

关键词：负债融资、过度投资、市场竞争

分类号：F27(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71002097,71102122;教育部人文社会科学项目10YJC630214。

在线出版日期：2014-03-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：91-100